kaptenberita.com –
Jakarta – Emiten bank BUMN PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI) kemudian PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI) menjadi dua pada antara saham LQ45 yang dimaksud sudah ekonomis alias undervalued seiring koreksi biaya akhir-akhir ini.
Menurut data Bursa Efek Indonesia (BEI), saham BBRI turun hingga 8,00% dalam sebulan terakhir ke posisi Rp4.830/saham. Sementara, saham BMRI ambles 7,76% dalam periode yang digunakan serupa ke level Rp5.650/saham.
Aksi jual oleh penanam modal asing belakangan ini, dalam dalam tengah kegelisahan era suku bunga tinggi bank sentral global yang dimaksud mana memicu ketidakpastian global, menimbulkan nilai tukar kedua saham yang digunakan merosot.
Asing melakukan jual bersih (net sell) dalam area BBRI mencapai Rp2,5 triliun dalam sebulan di tempat tempat pasar reguler, terbesar dalam bursa. Sedangkan, asing juga membukukan net sell dalam BMRI hingga Rp1,5 triliun di area tempat periode yang digunakan dimaksud sama, terbesar ketiga. Kendati asing beramai-ramai keluar dari saham tersebut, kinerja fundamental keduanya terbilang tetap solid.
Baik BBRI lalu juga BMRI menjadi bank dengan laba terbesar tertinggi pertama kemudian kedua dalam tempat RI per kuartal III-2023. Demikian pula, keduanya juga menjadi emiten dengan laba terjumbo nomor wahid serta kedua pada area periode 9 bulan di area tempat tahun ini.
BBRI meraih pendapatan bunga (dan syariah) bersih kemudian laba bersih terbesar di area dalam antara ‘the big four’ (yang pada dalam dalamnya termasuk BBCA lalu BBNI) per akhir September 2023.
Sedangkan, BMRI mencatatkan pertumbuhan laba bersih tertinggi di dalam tempat antara empat bank besar lainnya.
BRI mencatatkan kinerja yang tersebut dimaksud positif pada kuartal III-2023. Mengutip publikasi laporan keuangan di dalam area media massa, BRI membukukan laba bersih yang digunakan dimaksud dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp43,99 triliun, naik 12,35% secara tahunan (yoy).
Perolehan laba itu tiada terlepas dari pendapatan bunga (dan syariah) bersih yang mana yang tumbuh 4,86% menjadi Rp101,20 triliun pada kuartal III-2023. Seiring dengan peningkatan tersebut, beban bunga BRI juga membengkak menjadi Rp30,69 triliun dari yang digunakan digunakan setahun sebelumnya Rp18,74 triliun.
Direktur Utama BRI Sunarso mengatakan pertumbuhan laba yang tersebut tiada terlepas dari optimalnya fungsi intermediasi perusahaan lalu juga kemampuan perusahaan mengalang dana terjangkau (current account savings account/CASA).
Menurutnya, kontributor utama BRI Grup dalam antaranya adalah kemampuan BRI salurkan kredit double digit serta penghimpunan DPK lalu juga CASA double digit. Selain itu, pertumbuhan laba BRI juga disokong oleh kualitas kredit yang dimaksud terjaga serta pendapatan non-bunga yang digunakan digunakan terus meningkat. Sunarso mengatakan sumbangsih fee based income(FBI) terhadap laba perusahaan secara konsisten meningkat.
Adapun dari sisi fungsi intermediasi, BRI menyalurkan kredit Rp 1.250,72 triliun, naik 12,53% yoy. Capaian ini selaras dengan target BRI untuk menghentikan 2023 dengan pertumbuhan kredit 10%-12% secara tahunan.
Derasnya penyaluran kredit BRI juga diikuti dengan terjaganya kualitas aset. Rasio kredit bermasalah (nonperforming loan/NPL) grossbank per September 2023 turun 2 basis poin (bps) dibandingkan dengan periode yang mana dimaksud identik tahun lalu, yakni menjadi 3,07%.
Menurut Sunarso, sebagai bank yang mana fokus pada segmen UMKM, posisi NPL sekitar 3% terbilang sangat baik. Hal ini membuktikan bank miliki kemampuan mengelola risiko portofolio kredit dengan karakter plafon kecil lalu juga total debitur banyak.
Selain itu, laba BRI juga disokong oleh kemampuan bank meningkatkan porsi dana murah. BRI menggalang dana pihak ketiga (DPK) sebesar Rp 1.290,29 triliun per September 2023, tumbuh 13,21% yoy.Giro menjadi satu penopang utama dengan kenaikan 28,14% yoy, sehingga menyebabkan rasio CASA perusahaan mencapai 63,64%.
Kemudian, BMRI menorehkan laba bersih secara konsolidasian sebesar Rp 39,06 triliun menjadi 27,44% yoy hingga September 2023. Hal ini didorong oleh laju pertumbuhan aset seiring dengan kenaikan portofolio kredit.
Pendapatan bunga lalu juga syariah bersih BMRI mencapai Rp71,86 triliun atau meningkat 12,31% secara tahunan per kuartal III tahun ini. Bank Mandiri tercatat membukukan rekor sebagai bank pertama di area dalam Indonesia yang tersebut dimaksud mencapai aset sebesar Rp 2.000 triliun. Per September 2023, bank menorehkan aset senilai Rp 2.007 triliun, naik 9,11% yoy.
Direktur Utama Bank Mandiri Darmawan Junaidi mengatakan kenaikan total aset hal itu bergabung didorong oleh laju pertumbuhan kredit serta dana pihak ketiga (DPK) yang yang disebut mampu tumbuh positif. Tercatat, Bank Mandiri berhasil menyalurkan kredit secara konsolidasi sebesar Rp 1.315,92 triliun pada September 2023, tumbuh 12,71% yoy.
Seluruh segmen kredit BMRI menorehkan kinerja positif sepanjang sembilan bulan pertama tahun ini.Penopang pertumbuhan utamanya dari penyaluran kredit dalam area segmen komersial yang tersebut yang naik signifikan sebesar 18,55% yoy menjadi Rp 222,3 triliun kemudian kredit small medium enterprise (SME) yang yang mencapai Rp 74,16 triliun atau naik 11,73% yoy.
Selaras dengan pertumbuhan kedua segmen tersebut, kredit Bank Mandiri di tempat area segmen mikro tumbuh10,09% yoy, menjadi Rp 161,4 triliun pada akhir September 2023. Di samping itu, daya beli rakyat yang digunakan digunakan masih solid turut menyokong pertumbuhan dari sisi kredit konsumer Bank Mandiri yang mencapai 12,04% yoy menjadi Rp 109,3 triliun.
Sementara itu, kredit korporasi Bank Mandiri tetap menjadi penyumbang portofolio kredit terbesar perseroan, dengan realisasi mencapai Rp 449 triliun kemudian tumbuh 9,55% yoy.
Soal Valuasi
Koreksi nilai saham BBRI serta juga BMRI, yang digunakan hal tersebut tak disertai penurunan kinerja keuangan, memberikan prospek bagi para investor. Ini dapat dilihat menggunakan metrik sederhana merupakan price-to earnings ratio (PER) kemudian price-to book value (PBV).
Rasio PER membandingkan biaya saham dengan laba perusahaan, sedangkan PBV membandingkan nilai saham dengan nilai buku perusahaan. Angka PER pada bawah 10-15 kali atau dalam bawah industri & peers dianggap murah. Angka PBV suatu emiten dalam bawah 1 kali atau di dalam area bawah rerata industri biasanya dianggap undervalued.
Nah, rasio PER BBRI saat ini berada dalam area 12,48 kali. Ini pada area bawah rerata historis 5 tahun yang mana mencapai 18,04 kali. Untuk BMRI, PER saat ini mencapai 10,12 kali, juga lebih banyak banyak rendah ketimbang rata-rata historis 5 tahun (12,96 kali).
Rasio PBV BBRI, yang mana digunakan mencapai 2,39 kali, juga pada bawah rerata 5 tahun (2,54 kali). Sementara, rasio PBV BMRI yang digunakan mencapai 2,17 kali, berada pada atas rerata 5 tahun (1,8 kali).
Selain secara valuasi terbilang menarik, imbal hasil dividen alias dividend yield BBRI kemudian juga BMRI juga tak kalah atraktif, masing-masing sekitar 5,97% juga 4,68%, dalam atas deposito bank besar yang tersebut mana cuma di area area kisaran 2-3%.
Dalam kondisi saham BBRI serta juga BMRI yang dimaksud yang saat ini tergolong undervalued dengan kinerja fundamental yang tetap solid, serta imbal hasil dividen yang mana atraktif, para pemodal mempunyai kesempatan emas untuk mempertimbangkan pembangunan perekonomian yang dimaksud mana potensial dalam kedua bank BUMN ini.
CNBC INDONESIA RESEARCH
[email protected]
